Công trình này được Bộ NN-PTNT phê duyệt tại Quyết định số 1370/QĐ-BNN-HTQT ngày 11/6/2012 để tăng cường thể chế, hệ thống thông tin và quy hoạch trong quản lý rủi ro thiên tai; quản lý rủi ro thiên tai dựa vào cộng đồng...
Công trình sẽ thi công đập chính dài hơn 1,7 km, chiều rộng đỉnh đập 6 m và chiều cao 16 m. Cùng với đó là đập phụ số 1, đập phụ số 2, tràn xả lũ, cống lấy nước; xây dựng mới nhà quản lý, hệ thống điện và hệ thống quan trắc…
Khi hoàn thành sẽ cấp nước cho 3.500 ha đất canh tác của nhân dân 7 xã vùng B huyện Đại Lộc gồm Đại Chánh, Đại Thạnh, Đại Thắng, Đại Tân, Đại Phong, Đại Minh và Đại Cường. Ngoài ra còn tạo điều kiện thuận lợi cho người dân địa phương đi lại, phát triển SX, nuôi trồng thủy sản và phát triển du lịch tại Khu du lịch sinh thái hồ nước Khe Tân.
Dự án có tổng mức đầu tư hơn 133 tỷ đồng từ nguồn vốn vay của Ngân hàng thế giới. Các đơn vị thi công phấn đấu thi công trong 2 năm, từ tháng 3/2015 đến tháng 3/2017.